Sektorowa wrażliwość na kryzys geopolityczny: empiryczne studium przypadku Polski z wykorzystaniem analizy zdarzeń i metody klasteryzacji
Loading...
2.1.-Zbigniew-Korzeb-Valiantsina-Yarmak-Sektorowa-wrazliwosc-na-kryzys-geopolityczny-empiryczne-studium-przypadku-Polski_with_metadata.pdf (1.14 MB)
0000-0001-9690-3842 Date
2025
Journal Title
Journal ISSN
Volume Title
Publisher
Akademia Zarządzania (Academy of Management) Wydział Inżynierii Zarządzania Politechniki Białostockiej
Using this material is possible in accordance with the relevant provisions of fair use or other exceptions provided by law. Other use requires the consent of the holder.
Abstract
Celem artykułu jest identyfikacja sektorów polskiej gospodarki, które wykazały zróżnicowaną reakcję inwestorów na wybuch wojny rosyjsko-ukraińskiej w lutym 2022 roku, w oparciu o zachowania spółek notowanych na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie (GPW). W tym celu przeanalizowano reakcję spółek 13 sektorów notowanych na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie. W badaniu zastosowano metodę analizy zdarzeń, umożliwiającą wyznaczenie anormalnych stóp zwrotu (AR) w różnych horyzontach czasowych: (±1, ±5, ±10, ±30 dni względem daty rozpoczęcia wojny). Do agregacji wyników wykorzystano medianę CAR. W celu klasyfikacji sektorów według podobieństw reakcji rynkowych zastosowano metodę klasteryzacji hierarchicznej, wykorzystując środowisko Orange Data Mining. Obliczenia i wizualizacje wsparto narzędziami Power BI oraz językiem DAX. Wyniki badania wskazują, że największą wrażliwość w najbliższym okresie rozpoczęcia wojny (+1 dzień) wykazały sektory: spożywczy, farmaceutyczny oraz surowcowy, chociaż w dłuższej perspektywie (+30 dni) sektor surowców wykazał cechy odporności. Z kolei sektory takie jak: paliwowy i energetyczny utrzymywały względnie neutralne postawy przez cały analizowany okres. Klasteryzacja potwierdziła odmienność zachowań rynkowych sektorów spożywczego, farmaceutycznego, surowcowego i sektora odzieżowego w okresach dłuższych (±30 dni), wskazując na ich szczególną podatność na szoki zewnętrzne. Wyniki mogą służyć dla projektowania narzędzi predykcyjnych, polityk ochronnych oraz planów awaryjnych dla firm operujących w sektorach o podwyższonej wrażliwości.
Description
Keywords
Citation
Z. Korzeb, V. Yarmak, Sektorowa wrażliwość na kryzys geopolityczny: empiryczne studium przypadku Polski z wykorzystaniem analizy zdarzeń i metody klasteryzacji, Akademia Zarządzania 2025, 9(2), s. 61-84