Badanie efektywności polskich funduszy nieruchomości w latach 2005-2011
Loading...
2012_4_4_trzebinski.pdf (196.71 KB)
Authors
Date
2012
Journal Title
Journal ISSN
Volume Title
Publisher
Wydawnictwo Naukowe Uniwersytetu Mikołaja Kopernika
Abstract
Celem artykułu jest zbadanie efektywności polskich funduszy nieruchomości w latach 2005-2011. Drugim celem jest zweryfikowanie hipotezy badawczej: polskie fundusze nieruchomości były efektywne w latach 2005-2011. W badaniu uwzględniono 9 funduszy, które upubliczniły kwartalne dane finansowe. Do określenia ich efektywności wykorzystano wskaźnik Sharpe’a, Jensena i Alfę Jensena. Wzorcami odniesienia był indeks WIG, indeks WIG-Budowlany i indeks funduszy nieruchomości. Jako stopę wolna od ryzyka przyjęto rentowność 52- tygodniowych bonów skarbowych. Wa na częścią opracowania jest prezentacja badan efektywności polskich i zagranicznych funduszy nieruchomości oraz historii powstania polskiego rynku funduszy lokujących aktywa na rynku nieruchomości. Rezultatami badania było wykazanie efektywności dwóch funduszy nieruchomości (w stosunku do wszystkich przyjętych wzorców odniesienia). Stosowane strategie inwestycyjne przez fundusze nieruchomości (inwestowanie w obiekty, a nie w akcje spółek notowanych na giełdzie), pozwalają na wykorzystanie jako benchmarku tylko indeksu funduszy nieruchomości. W stosunku do tego wzorca odniesienia efektywność wykazało 6 funduszy.
Description
Keywords
Citation
Trzebiński, AA, 2012, Badanie efektywności polskich funduszy nieruchomości w latach 2005-2011, Oeconomia Copernicana, no. 4, s. 59-71.